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摘要：瑞银中国股票策略师唐志刚周二表示，虽然过去数月中国在流动性、推动投资增长的政策、企业盈利转稳、实际需求及恢复存货，和中国在新兴国家指数中的比重增加等方面均出现好转，但预期中资股下一个牛市要在一至两年来方会出现。
　　瑞银中国股票策略师唐志刚周二表示，虽然过去数月中国在流动性、推动投资增长的政策、企业盈利转稳、实际需求及恢复存货，和中国在新兴国家指数中的比重增加等方面均出现好转，但预期中资股下一个牛市要在一至两年来方会出现。因为上市公司估值接近过去正常水平的高端，私人市场的产能过剩问题受到关注，而外需仍然疲弱，以及环球经济只是没那么差，而非好转。唐志刚表示，第三季恒指应该会有回调，回调幅度则仁者见仁，智者见智。但他表示，20%的回调会较合适。就是恒指回调到15000-16000点，会是较好的中长期买入并持有切入点。他还表示，现在股指高点已到达长期非牛市估值的顶点，接下来的问题是“现在是不是牛市？我们现在还不是，所以应该回调。”瑞银预测，今年底前恒生国企指数可升抵12000点。此外，唐志刚认为，中国重新启动A股市场不会影响香港股市，因虽然内地主要的大型国企均已上市，但私人经济体中仍有很多公司未上市。而目前等待上A股的公司逾300家，A股重新启动后，仍要一段长时间让这些公司挂牌。此外，香港在企业管治方面，对吸引内地公司来港上市方面仍有很大的吸引力。

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